【韓国】韓国経済終わりの始まり!?金利引き上げか現状維持か!?「通貨スワップはできないのか?」

スポンサーリンク
お金
韓国の外貨準備高の減少が止まりません。

金利を引き上げなければ現在の為替レートを安定させるためにドルを消費し続けることになってしまいます。

しかし、金利を引き上げることにより、家計負担が大きく増えてしまいます。
それは家計負債額が世界一の韓国にとって避けなければならないことです。
金利の引き上げか現状維持かどちらに進んでも待ち受けるのは危機ということです。

韓国はどうなってしまうのでしょうか。

4月の外貨準備高は4493億ドルにまた減少
対外衝撃に脆弱な韓国、「外貨保有高増額」論議加熱
「台湾もGDP比90%の外貨準備高を備蓄」
米国の攻撃的な基準金利の引き上げとウクライナ事態で金融市場の不安が高まっている中、経済学界を中心に外貨準備高をさらに増やすべきだという声が高まっている。 韓国の外貨準備高は昨年10月に史上最高値を記録した後、今年に入って減少の流れを続けてきた。

外貨保有額が危機状況で「安全網」の役割を果たせるだけに、国際機構で勧告する水準まで外貨を十分に確保しなければならないというのが学界の意見だ。 1997年の通貨危機も外貨準備高が底をつき発生したという点を勘案すると、今よりさらに多くの「外貨実弾」を保有しなければならないという主張だ。

5日、韓国銀行(韓銀)によると、先月末の韓国の外貨準備高は前月比85億1000万ドル減の4493億ドルと集計された。 2ヵ月連続で減少した。

米国の利上げを控えてドル高が進み、ユーロ、ポンド、円などその他通貨資産のドル換算額が減った影響が大きかった。 ドル高局面の中でウォン·ドル為替レートが先月末1270ウォンを突破するなど1300ウォンに近接する水準まで跳ね上がると、外国為替当局が為替レート安定のために直接ドルを売り渡した点も外国為替保有額減少に寄与した要因に挙げられる。

学界では、韓国の外貨準備高の規模が国際通貨基金(IMF)や国際決済銀行(BIS)などで勧告する適正水準に及ばないという点に注目している。 一国の適正外貨準備高の規模には正解がないが、主要国は通常IMFやBISなどの勧告を参考にする。

IMFの外貨準備高適正性評価(ARA)によると、昨年、韓国は0.99で基準を満たさなかった。 IMFは年間輸出額の5%、市中通貨量(M2)の5%、流動外債の30%、外国人証券およびその他の投資金残高の15%などを合わせた規模の100~150%水準を適正外貨準備高で計算する。 この基準によると、韓国の適正外貨準備高は規模は約6810億ドルだ。 IMFより基準が厳格なBISが提示した韓国の適正外貨保有額は、今の約2倍に達する9300億ドルだ。

韓国の国内総生産(GDP)対比外貨準備高の比重も28%と低い方だという指摘も出ている。 世宗(セジョン)大学経営学部の金大鐘(キム·デジョン)教授は今年2月、韓国経営学会で発表した「基軸通貨と適正外貨保有高」論文で、「GDP対比外貨保有高の割合が50%を超えてこそ、通貨危機の可能性が低い」とし、「このような基準から見て、韓国の外貨保有高は経済規模に比べて非常に不足している」と評価した。

代表的にスイスのGDPは韓国の半分にもならないが、外貨準備高は1兆3561億ドルで3倍に達する。 GDP対比外貨準備高の比重も経済規模を大きく上回る148%水準だ。 香港(142%)、シンガポール(123%)、台湾(91%)なども韓国よりGDP対比外貨準備高の割合が高い。

キム教授は「外国為替危機を体験していない台湾のGDP対比外貨保有額比重が91%で高い方だ」として「韓国も台湾のようにこの比重を90%まで増額しなければならない」と話した。 1997年の通貨危機当時、韓国の外貨準備高が39億4000万ドルまで墜落し、IMFに救済金融を要請せざるを得なかった。

特に米国中央銀行である連邦準備制度(Fed·連邦準備制度)の攻撃的な金利引き上げで年内に韓米基準金利が逆転する場合、外国人資金流出が現れる可能性も排除できないが、これに備えて外貨保有額を積み上げなければならないというのが一部経済学者たちの意見だ。

引用元

【韓国経済】韓国人「韓国の外貨準備高が激減!」米国の利上げショックを控え、減少する韓国の外貨準備高 韓国の反応 : 世界の憂鬱 海外・韓国の反応
 海外の反応 韓国4月の外貨準備高は4493億ドルにまた減少対外衝撃に脆弱な韓国、「外貨保有高増額」論議加熱「台湾もGDP比90%の外貨準備高を備蓄」米国の攻撃的な基準金利の引き上げとウクライナ事態で金融市場の不安が高まっている中、経済学

 

スポンサーリンク

見解・考察

考える

4月末現在の韓国の外貨準備高は4493億ドルで、3月末に比べ85億ドル減少したおり、3月末の韓国の外貨準備高の規模は世界8位だったとしています。

韓国銀行は4日、「4月末の外貨準備高は、米ドル高によりユーロや円など韓国が保有しているその他通貨の外貨資産の米ドル換算額が減り、外国為替市場の変動性緩和措置などにより、前月に比べ減少した」と発表しました。

ウォン・ドル相場が2年1カ月ぶりに1ドル=1260ウォン台を付け、ウォン安傾向が目立っており、韓国の通貨防衛余力は十分とは言えないと指摘されています。

本格的な「韓国売り」が表面化する前に韓米通貨スワップを復活させ、不安感を鎮めるべきだとする声が専門家から上がっている。コロナ流行以降、3回延長された600億ドル規模の韓米通貨スワップは昨年末に終了してしまいました。

4月現在、韓国の外貨準備高は国際決済銀行の勧告値である9000億ドルの半分に過ぎないとされています。
外貨準備高が不足してしまうとアメリカの金利引き上げにお手上げとなってしまい、ドルが急騰してウォンの価値が下落してしまいます。

韓国は対応策として金利を引き上げざるを得ない状況になっているようです。
韓国の政府関係者やマスコミは「インフレ抑制のために金利を引き上げる」と表現しているようですが、実際は「ドル流出による通貨危機の恐れがあり、金利を引き上げるしかない」というのが正しい表現なのではないでしょうか。
もし韓国が金利を引き上げなければ、外貨(ドル)は大量流出してしまう可能性があります。

問題は金利を引き上げることにより、韓国の時限爆弾とも言われている、家計負債がバブル崩壊のようにはじけてしまうかもしれません。

GDP対比の家計負債の比率が106%で世界最高レベルとなっており、金利の引き上げが続くと、貸付者の利子負担が重くなり、延滞比率が増加して最悪の場合、大規模の不良債権が発生してしまいます。

韓国は金利を引き上げても、引き上げなくても大きな経済問題が待ち受けているようです。

韓国の反応

魚群

このニュースを見た韓国の反応を紹介します。

・日本はドルと無期限無制限スワップである準基軸通貨に、米国債保有世界1位、米ドル保有世界2位、海外資産世界1位の国だ。日本は滅びると、毎日バカオウムの様に繰り返しながら、台湾よりも外国為替も金も少ない韓国は暴亡国だね

・アメリカが金利を引き上げれば、我々の外貨保有額が減ります。 つまり、米国にもっと投資をするということです。 すると、我々の経済に影響を与えるでしょう。 だからといって米国の様に自力で金利を引き上げることができるでしょうか?

・ところで通貨スワップはなぜできないのか?

・蟻地獄と言う事ですよね?

・ばらまき政治をしていたので、外貨が足りないのが当然だ

・これはすべて政治をする人間のせいだ。だから政権が変わったら上手く行く事を祈る

・外貨準備高の相当部分がワクチン購入費で支出され、そんなワクチンが余って廃棄しているんだよ、余ったワクチンに対する需要予測の失敗を、何故誰も言及しないのか

・個人会社でこんな失敗は始末に負えないね、血税はだれも責任を負わない、切なくてあきれる

・全てが終わりだ!後は不動産が落ちるだろう

・外貨準備高が台湾、香港都市よりも劣るのですね

・超バブル不動産で国を滅ぼしたのに

 

日本の反応

ゴリラ

このニュースを見た日本の反応を紹介します。

・滅んでいいよ!w
滅ぶなら周囲に迷惑をかけずに自滅しろよ!!

・もうIMFは助けないし
日米も助けることはないんだぞ
いい加減 身の程を弁え とっとと 破綻し 滅べ

・助けないどころか助けられる規模を超えているから
GDP3位の日本を超えた大韓民国に手を差し伸べられるのは米中くらいだろ

・中国も経済悪いらしいし、米国とは昨年末にスワップ終了したば/かりだし、どうなんだろうね。
今朝がた米FRBが22年ぶりとなる0.5%の大幅利上げも韓国経済に直撃。
韓国では住宅ローンの8割ほどが変動金利だから、政策金利の引き上げによって利子負担が増え、家計の可処分所得(収入のうち、税金や社会保険料などを除いた所得)の減少に直結するから、自己破産が増えそう。

・そもそも論で言うなら韓国の外貨準備高は見せ掛けで
真水(緊急時に使えるドル)はかなり少なく
実際の価値はほぼ無し
だから豊富なはずの外貨準備高を無視してスワップ連呼している

・コロナの時にアメリカの海外救援のためのスワップに真っ先に食らいついた後に
「過去最高の外貨準備高を更新!」
ってやりまくってたよね

・今のうちに別の用途でどんどん使って、そのツケを次の政権に押し付けなきゃね。

・以前と違って、もう誰も助けてくれない。
無い知恵を絞ってなんとかするしかないでしょ。

・韓国とスワップするメリットが日本もアメリカも無い。
反日反米しといて助けてくれって虫が良すぎだろ

・こいつら人民元とそこそこの額のスワップしてんのに何故に親方に泣きつかねぇのかな?
結構不思議なんだよな。。

・大丈夫だろ?
超先進国で経済大国なんだから。
自助出来ないはずがない。

本記事のまとめ

株価

外貨準備高の減少が続いており、経済的に大きな不安が出ています。
アメリカの金利引き上げの影響によるウォン安ドル高に追いついていくことが出来ず、1ドル1300ウォンまで到達するとまで言われているようです。

韓国は金利の引き上げか現状維持かどちらに進んでも大きな経済危機が待ち受けているようです。

日米とのスワップを再開させようと躍起になってくるのではないでしょうか。

続報に注目です。

以上です。

最後まで読んでいただきありがとうございました。

 

 

タイトルとURLをコピーしました